Reducerea ratelor dobânzii și impactul asupra Bitcoin și Ethereum
Reducerea ratelor dobânzii cu 75-100 de puncte de bază în 2025 ar putea genera un val de achiziții de 6 miliarde de dolari în ETF-uri Bitcoin. Această tendință se bazează pe așteptările pieței legate de o posibilă mișcare de politică monetară în luna septembrie, în contextul celui mai slab avans lunar al locurilor de muncă din 2020, cu o rată a șomajului de 4,3%. Piețele de futures indică o probabilitate ridicată pentru o reducere în luna septembrie, conform instrumentului FedWatch al CME.
Istoricul fluxurilor ETF în contextul reducerilor de dobândă
Fluxurile ETF din perioade anterioare de relaxare monetară oferă indicii utile pentru estimarea impactului noilor reduceri. În săptămâna reducerii din septembrie 2024, ETF-urile Bitcoin din SUA au înregistrat intrări de aproximativ 2,4 miliarde de dolari, iar ETF-urile Ethereum au adăugat 600 de milioane de dolari. În decembrie 2024, ETF-urile Bitcoin au adăugat 1,6 miliarde de dolari, în timp ce fondurile Ethereum au rămas aproape constante, sugerând o sensibilitate ridicată a fluxurilor la evenimentele macroeconomice.
Estimări pentru T4 2025
Într-un scenariu de reducere de 75 de puncte de bază până în decembrie, fluxurile săptămânale nete pentru ETF-urile Bitcoin ar putea varia între 1,2 și 2 miliarde de dolari, iar pentru Ethereum între 300 și 700 de milioane de dolari. Fiecare miliard de dolari în cererea netă de ETF-uri Bitcoin ar putea genera o creștere de 2-3% a prețului în săptămâna respectivă. În cazul unei reduceri de 100 de puncte de bază, fluxurile ar putea atinge sume și mai mari, cu posibile runde de 700-1.000 de milioane de dolari pentru Bitcoin.
Influența opțiunilor asupra Ethereum
Opțiunile joacă un rol important pentru Ethereum, permițând dealerilor să se protejeze sistematic. SEC a aprobat, în aprilie, opțiuni pe ETF-urile Ethereum, care pot influența volumul și mișcările de preț, fluxurile pentru Ethereum fiind afectate de hedgingul opțiunilor, cu un impact variabil în funcție de volum.
Impactul macroeconomic asupra fluxurilor ETF
Vânzările record de titluri de stat pe termen scurt și evoluțiile macroeconomice pot influența cererea de ETF-uri. Calendarul întâlnirilor Federal Reserve are un impact semnificativ asupra previziunilor pieței pentru sfârșitul anului. O creștere a inflației sau o slăbire a pieței muncii ar putea comprima fluxurile, reducând elasticitatea cererii.
Concluzie
Reducerile ratelor dobânzii de către Federal Reserve ar putea conduce la fluxuri semnificative în ETF-urile Bitcoin și Ethereum, generând o creștere a prețurilor criptomonedelor. Această dinamică evidențiază interdependența dintre politica monetară și piețele cripto, subliniind importanța monitorizării evoluțiilor economice pentru anticiparea mișcărilor viitoare ale prețurilor.
