Introducere
Kalshi a lansat o propunere inovatoare, Hyperliquid Improvement Proposal 4 (HIP-4), pe 16 septembrie, care introduce conceptul de „Event Perpetuals” pentru a facilita piețele de predicție pe infrastructura de ordine a platformei.
Provocările actuale
Propunerea subliniază limitările perpetuării existente sub HIP-3, care necesită actualizări continue ale oracle-urilor și limitează modificările de preț la 1% pe tick, făcând rezolvarea binară a evenimentelor impracticabilă. Scopul Event Perpetuals este de a elimina necesitatea alimentării continue a oracle-urilor și a plăților de finanțare, determinând prețurile exclusiv prin activitatea de tranzacționare.
Funcționarea Event Perpetuals
Contractele se vor soluționa cu plăți binare care reflectă probabilitățile implicate de piață între 0 și 1, rezolvându-se instantaneu la fiecare finalizare a evenimentului. Propunerea ilustrează limitările actuale prin scenarii de pariu NFL, unde cotele bookmaker-ilor se actualizează ca funcții pas cu pas în timpul jocurilor.
Probleme de rezolvare asimetrică
Sub constrângerile HIP-3, soluționarea unei piețe de la neutral (0.5) la probabilitate zero ar necesita 50 de minute din cauza limitărilor pe tick, creând oportunități de arbitraj pentru comercianții informați. Diagrama de soluționare a oracle-urilor ilustrează problema asimetrică de rezolvare, arătând o soluționare rapidă către 1.0, dar o decădere graduală către 0, evidențiind provocările infrastructurii care au motivat noua propunere.
Mecanismul de licitație pentru descoperirea prețurilor
Event Perpetuals vor fi lansate prin licitații cu preț unic, care durează aproximativ 15 minute. Sistemul evaluează toate prețurile candidate pentru a maximiza volumul potrivit, cu reguli de desfășurare favorizând un dezechilibru minim și prețuri cât mai apropiate de 50%. Diagrama mecanismului de licitație arată distribuțiile ofertelor și cererilor în funcție de nivelurile de preț, sistemul calculând prețurile optime de clearing care echilibrează oferta și cererea.
Execuția comenzilor și reciclarea piețelor
Comenzile se execută uniform la prețul deschiderii stabilit înainte de începerea comerțului continuu. Constructorii de piețe trebuie să stakeze 1 milion de token-uri HYPE și pot percepe până la 50% taxe suplimentare față de ratele de bază. Infrastructura susține reciclarea piețelor, permițând evenimentelor noi să înlocuiască piețele soluționate în sloturile existente.
Concluzie
Event Perpetuals funcționează cu o singură marjă izolată de 1x, cerând cumpărătorilor să depună garanții egale cu pierderea lor potențială maximă. Propunerea concluzionează că tranzacționarea se desfășoară în intervale de prețuri de la 0.001 la 0.999, cu oracle-urile de rezolvare publicând valorile finale în timpul ferestrelor specificate pentru rezolvarea disputelor.
Impactul acestei propuneri ar putea transforma modul în care se desfășoară piețele de predicție, făcându-le mai eficiente și mai accesibile pentru utilizatori.
