Introducere
Kalshi a introdus o propunere inovatoare, Hyperliquid Improvement Proposal 4 (HIP-4), pe 16 septembrie, care aduce conceptul de „Event Perpetuals” pentru îmbunătățirea piețelor de predicție pe platforma sa.
Provocările actuale
Propunerea evidențiază limitările perpetuării existente sub HIP-3, care necesită actualizări constante ale oracle-urilor și restricționează modificările de preț la 1% pe tick, făcând soluționarea binară a evenimentelor impracticabilă. Event Perpetuals vizează eliminarea necesității alimentării continue a oracle-urilor și a plăților de finanțare, stabilind prețurile exclusiv prin activitatea de tranzacționare.
Funcționarea Event Perpetuals
Contractele se vor soluționa cu plăți binare bazate pe probabilitățile de piață, între 0 și 1, și se vor rezolva instantaneu la finalizarea evenimentului. Limitările actuale sunt ilustrate prin exemple de pariu NFL, unde cotele bookmaker-ilor se actualizează treptat în timpul jocurilor.
Probleme de rezolvare asimetrică
Sub constrângerile HIP-3, trecerea unei piețe de la neutral (0,5) la probabilitate zero ar necesita 50 de minute din cauza limitărilor pe tick, generând oportunități de arbitraj pentru comercianții informați. Diagrama de soluționare a oracle-urilor subliniază problema asimetrică de rezolvare, arătând o soluționare rapidă către 1,0 și o decădere graduală către 0, ceea ce a condus la necesitatea propunerii noi.
Mecanismul de licitație pentru descoperirea prețurilor
Event Perpetuals vor fi lansate prin licitații cu preț unic, de aproximativ 15 minute, evaluând toate prețurile candidate pentru a maximiza volumul de tranzacționare. Regulile de desfășurare vizează menținerea unui dezechilibru minim, cu prețuri apropiate de 50%.
Execuția comenzilor și reciclarea piețelor
Comenzile vor fi executate uniform la prețul deschiderii stabilit înainte de începerea comerțului continuu. Constructorii de piețe vor trebui să stakeze 1 milion de token-uri HYPE și pot percepe taxe suplimentare de până la 50% față de ratele de bază. Infrastructura va permite reciclarea piețelor, permițând evenimentelor noi să înlocuiască piețele soluționate.
Concluzie
Event Perpetuals utilizează o marjă izolată de 1x, cerând cumpărătorilor să depună garanții egale cu pierderea maximă potențială. Propunerea sugerează că tranzacționarea se va desfășura în intervale de prețuri de la 0,001 la 0,999, cu oracle-urile de rezolvare publicând valorile finale în timpul ferestrelor specifice pentru rezolvarea disputelor. Impactul acestei propuneri ar putea transforma piețele de predicție, făcându-le mai eficiente și accesibile utilizatorilor.
