Confruntarea USDT și USDC în Piața Stabilă
Tether domină piața globală cu USDT, având o capitalizare de 171 de miliarde de dolari, depășind toate celelalte stablecoin-uri combinate. Recent, Tether a lansat USA₮ (USAT), un nou stablecoin legat de dolarul american, pentru a concura cu USDC de la Circle pe piața internă, conform noilor reglementări din SUA.
Noua Reglementare și Structura de Conducere
Tether l-a numit pe Bo Hines să conducă unitatea sa din SUA, având ca scop construcția emisiunii și custodia în colaborare cu Anchorage Digital și Cantor Fitzgerald. Această decizie a fost luată după adoptarea de către Congres a unui cadru federal pentru token-uri legate de fiat. USA₮ respectă cerințele de rezervă și de dezvăluire impuse de legislația recentă, inclusiv de GENIUS Act, semnat pe 18 iulie.
Cerințe și Structuri de Rezervă
GENIUS Act impune atestări lunare ale rezervelor, cerințe pentru active de înaltă calitate și claritate în supravegherea emitenților. Structura Circle îndreaptă majoritatea rezervelor către Circle Reserve Fund, un fond de piață, în timp ce Tether a raportat o expunere semnificativă la titluri de stat americane, pe măsură ce cererea pentru stablecoin-uri a crescut.
Volumul de Transfer și Integrarea pe Piață
Volumele de transfer ale stablecoin-urilor au atins triliarde de dolari în acest an, subliniind importanța lichidității și acoperirii pe lanț. Companiile din SUA și procesatorii de plăți caută token-uri care să se integreze eficient în politicile de gestionare a banilor, ceea ce presupune certificări lunare ale rezervelor și mecanisme clare de răscumpărare.
Proiecții pentru Piața Stablecoin-urilor
Până la sfârșitul anului 2026, stablecoin-urile din SUA ar putea atinge 400 de miliarde de dolari, crescând la 650 de miliarde de dolari până în 2027. Se estimează că USDC ar putea deține între 60% și 65% din piața internă, în timp ce USAT ar putea ajunge la 20-25%. O proiecție optimistă pentru Tether sugerează o expansiune a pieței la 450 de miliarde de dolari în 2026 și 750 de miliarde de dolari în 2027.
Impactul Legislației și Viitorul Pieței
Noua legislație din SUA modifică modul în care comercianții și băncile tratează dolarii tokenizați, favorizând emitenții familiarizați cu atestarea și segregarea custodiilor. Acest cadru susține băncile și dealerii din SUA, oferindu-le o bază mai clară pentru servicii esențiale de custodie și de decontare.
Concluzie
Confruntarea dintre USDT și USDC, în contextul noilor reglementări și cerințe de rezervă, va influența semnificativ viitorul stablecoin-urilor pe piața din SUA, afectând structura de piață și integrarea acestor instrumente financiare în activitățile comerciale.
