Introducere
Bitwise a depus un prospect pe 16 septembrie pentru un fond de tip ETF dedicat stablecoin-urilor și tokenizării, structurat ca un fond conform Actului din 1940, având o lansare planificată în jurul Zilei Recunoștinței.
Structura Fondului
Fondul propus urmărește indicele Bitwise Stablecoin și Tokenization Index prin două segmente echilibrate, vizând companii și active care beneficiază de adoptarea stablecoin-urilor și de creșterea tokenizării activelor. Segmentul acțiunilor alocă până la 50% în companii din cinci categorii: emitent de stablecoin-uri, furnizori de infrastructură, procesatori de plăți, burse de tokenizare și retaileri orientați spre stablecoin-uri.
Restricții și Selecția Companiilor
Companiile se confruntă cu restricții de greutate în funcție de nivelul de expunere în afaceri. Companiile de Tier 1, cu un business substanțial în stablecoin-uri, au limite de 15%, companiile de Tier 2, cu expunere materială, au limite de 8%, iar entitățile de Tier 3, cu implicare limitată, au restricții de 3%. Fondul selectează 20 de companii din primele două niveluri și, dacă este necesar, adaugă până la 10 companii de Tier 3.
Investiții în Active Crypto
Segmentul de active crypto investește în produse tranzacționate care oferă expunere la infrastructura blockchain. Activele trebuie să reprezinte cel puțin 1% din cota de piață în stablecoin-uri sau tokenizare. Fondul rezervă 5% pentru tokenuri oracle care conectează blockchain-urile la sisteme externe, cu cea mai mare componentă având o limită de 22,5% din indice. Fondul se reechilibrează trimestrial și se concentrează în principal pe companii din sectorul tehnologiei informației.
Procedura de Aprobată
Depunerea preliminară nu dezvăluie comisioanele de gestionare. La data de 16 septembrie, Bitwise gestiona active crypto în valoare de 15 miliarde de dolari, distribuite în 30 de produse de investiții, inclusiv ETF-uri pe Bitcoin și Ethereum. Analistul senior ETF de la Bloomberg, Eric Balchunas, a observat că depunerea prospectului a folosit Actul privind Companiile de Investiții din 1940. Depunerile conform Actului 40 au, de obicei, perioade de revizuire reglementară mai scurte, ceea ce ar putea permite lansări în câteva luni, nu ani.
Contextul Pieței
Structura depunerii reflectă eforturile companiilor de a captura interesul instituțional tot mai mare pentru tokenizarea activelor din viața reală, inclusiv stablecoin-urile, care au ajuns recent la o ofertă de 287 miliarde de dolari.
Concluzie
Lansarea acestui ETF dedicat stablecoin-urilor și tokenizării ar putea reprezenta un pas semnificativ în direcția adoptării mai largi a tehnologiilor blockchain și a stabilizării piețelor crypto, atrăgând investitori instituționali și contribuind la dezvoltarea ecosistemului digital.
