Cerere pentru ETF-uri Bitcoin și Ethereum
Defiance ETFs a solicitat aprobarea fondurilor de tip exchange-traded fund (ETF) pentru Bitcoin și Ethereum, numite NBIT și DETH, care aplică strategii de arbitraj specifice fondurilor speculative. Aceste fonduri își propun să achiziționeze active cripto spot și să vândă contracte futures, având ca scop capturarea primelor de preț.
Strategia de arbitraj
Fondurile vor cumpăra ETF-uri spot de Bitcoin și Ethereum, precum IBIT și ETHA de la BlackRock, în paralel cu vânzarea de contracte futures pentru a profita de diferențele de preț. Analiza realizată de James Seyffart, analist ETF la Bloomberg, a indicat că tranzacțiile bazate pe Ethereum au generat randamente brute anualizate de aproximativ 10% în condiții de piață stabile. Tranzacțiile cu Bitcoin au înregistrat randamente brute de până la 11% în ultimele luni, în special în perioadele volatile.
Structura de profitabilitate
Structura de arbitraj market-neutral a acestor fonduri facilitează generarea de profituri indiferent de direcția prețului criptomonedelor, prin exploatarea ineficiențelor dintre piețele spot și cele de derivate. Randamentele din tranzacțiile bazate pe Ethereum au menținut valori în jur de 10% pentru o mare parte a anului 2025, deși au avut și performanțe de o cifră sau negative în perioadele de stres de pe piață, din decembrie 2024 până în martie 2025. Tranzacțiile cu Bitcoin au generat randamente scăzute de o cifră în primul trimestru, crescând la aproximativ 8% până la sfârșitul lunii iulie.
Contextul pieței ETF-urilor cripto
Defiance a devenit cunoscută prin produse inovatoare în domeniul cripto, inclusiv ETF-uri cu levier pentru companii precum Strategy și Riot Platforms, care sunt considerate proxy-uri pentru Bitcoin. Compania a depus și cereri pentru ETF-uri denumite „BattleShares”, care dețin simultan poziții lungi și scurte între Bitcoin și Ethereum, respectiv între Bitcoin și aur. Noile cereri se adaugă la cele aproape 100 de cereri de ETF-uri cripto aflate în așteptare de aprobatrea din partea Comisiei pentru Valori Mobiliare din SUA.
Accesibilitate pentru investitori
Fondurile propuse de Defiance oferă o strategie instituțională accesibilă investitorilor de retail, eliminând cerințele de capital și complexitatea operațională necesare pentru a efectua tranzacții de arbitraj în mod independent.
Concluzie
Inovațiile aduse de Defiance în domeniul ETF-urilor cripto ar putea transforma modul în care investitorii de retail accesează piețele, facilitând participarea la strategii complexe de arbitraj în criptomonede.
