Creșterea capitalului în Solana DeFi
Capitalul din ecosistemul Solana DeFi a înregistrat o creștere semnificativă în ultima lună, ajungând aproape de valoarea maximă istorică de 11,7 miliarde de dolari. Conform DeFiLlama, volumul de tranzacții pe platformele DEX a atins recent 4,6 miliarde de dolari în 24 de ore, iar pentru contractele perpetue volumul a fost de 2,1 miliarde de dolari. Oferta de stablecoin se menține în jurul a 12 miliarde de dolari, iar numărul adreselor active variază între câteva milioane zilnic.
Analiza veniturilor și a activității pe lanț
Comisioanele generate pe lanț în ultimele 24 de ore s-au situat la aproximativ 1,6 milioane de dolari, cu un număr de tranzacții zilnice în jur de 65 de milioane. Acest profil sugerează o lichiditate profundă și un debit constant, dar nu o accelerare a captării comisioanelor. Prețul token-ului SOL era de circa 198 de dolari la momentul publicării.
Divergența între lichiditate și utilizare
De la începutul celui de-al doilea trimestru, s-a observat o divergență între lichiditate și utilizare. Messari a raportat o scădere de 45,4% a volumului mediu zilnic spot DEX, ajungând la 2,5 miliarde de dolari, în ciuda creșterii TVL-ului DeFi, ceea ce plasează Solana pe locul al doilea în funcție de TVL.
Contextul pieței de derivate
Piața derivatelor susține imaginea lichidității din Solana. Conform CoinGlass, activitatea contractelor perpetue pentru SOL este robustă, iar structura de finanțare este bine organizată, ceea ce contribuie la un mediu cu leverage controlat și la menținerea adâncimii pieței pentru market makers.
Concentrarea lichidității pe Solana
Veniturile din aplicații și comisioanele pe lanț sunt semnificativ sub maximele anului, deși lichiditatea rămâne concentrată. DeFiLlama raportează stablecoin-uri deasupra a 12 miliarde de dolari și un volum zilnic DEX de miliarde de dolari, în ciuda întârzierii veniturilor din protocoale de a reflecta activitatea de tranzacționare.
Întrebarea pe termen scurt
Pe termen scurt, provocarea nu constă în catalizatori, ci în mixul activității. Dacă activitatea se va menține orientată către transferuri cu comisioane reduse, lichiditatea va rămâne abundentă, iar veniturile ar putea să rămână în urma fluxului de tranzacții. În schimb, dacă volumele se vor muta către verticale cu comisioane mai mari, veniturile ar putea să se ajusteze fără a necesita infrastructură suplimentară.
Concluzie
Profilul actual al Solana sugerează absorbția unor volume considerabile cu o creștere modestă a comisioanelor, menținând rețeaua ca un magnet de lichiditate, în timp ce monetizarea utilizatorilor rămâne în urma fluxului de tranzacții.
