Lansarea notelor structurate tokenizate de către DBS
Gigantul financiar din Asia, DBS, a lansat note structurate tokenizate pe rețeaua Ethereum pentru investitori acreditați și instituționali, marcând o expansiune a programului său de active digitale pe o blockchain publică. Notele sunt emise pe Ethereum și vândute în unități mai mici (de 1.000 de dolari) decât produsele convenționale de bancă privată, vizând distribuția către clienți eligibili prin platforme licențiate.
Contextul lansării
Această mișcare urmează lansării de către DBS a opțiunilor și notelor structurate legate de criptomonede pentru clienții eligibili la sfârșitul anului 2024, care ar trebui să înceapă în trimestrul patru al acelui an. Aceste oferte au oferit expunere la Bitcoin și Ethereum prin intermediul opțiunilor OTC și notelor structurate, extinzând instrumentele pentru gestionarea riscurilor și randamentele în cadrul mandatelor instituționale.
Inovații în infrastructură și reglementare
Emiterea tokenizată de astăzi mută această linie de produse pe rețeaua blockchain, transferând logistica de emitere și secundară pe infrastructura de decontare Ethereum. DBS a realizat experimente paralele pe o infrastructură permisă în cadrul sistemului său bancar de tranzacții. În octombrie 2024, banca a dezvăluit DBS Token Services, o blockchain permisă compatibilă cu EVM, integrată cu motorul său de plăți de bază pentru a permite tokenuri de trezorerie, plăți condiționate și recompense programabile pentru instituții.
Colaborarea cu autoritățile de reglementare
Autoritatea Monetară din Singapore (MAS) a promovat experimente în industrie care stabilesc standarde și controale pentru piețele tokenizate. Proiectul Guardian al MAS a coordonat experimente cu 24 de instituții financiare, inclusiv DBS, pentru a dezvolta protocoale de emitere și practici de piață. Această implementare pe Ethereum se aliniază cu direcția MAS de a standardiza datele de emitere și clauzele contractelor inteligente pentru produsele de venit fix.
Impactul asupra piețelor de capital
DBS a testat, de asemenea, decontarea pe blockchain public pentru piețele de capital instituționale. În noiembrie 2023, UBS, SBI și DBS au finalizat un repo transfrontalier live folosind o obligațiune digitală emisă nativ și tokenuri de plată digitale reglementate pe o blockchain publică în cadrul Proiectului Guardian. Această tranzacție a demonstrat evenimentele de ciclu de viață pentru instrumentele de datorie pe rețele publice, un pas operaționalizat astăzi pentru notele de bancă privată.
Structura de distribuție și eligibilitatea investitorilor
Distribuția și eligibilitatea investitorilor a DBS reflectă perimetrul său existent de active digitale. Banca limitează produsele legate de criptomonede la clienți acreditați și instituționali, cu execuție susținută de bursa sa de active digitale și infrastructura de custodie. Accesul la note tokenizate pe Ethereum păstrează această restricție, reducând în același timp dimensiunea unității de investiție în raport cu notele structurate tradiționale, care au, istoric, limite minime mari pentru portofolii personalizate.
Concluzie
Implementarea notelor tokenizate de către DBS pe Ethereum subliniază o mișcare semnificativă în direcția extinderii pieței active digitale, facilitând accesul mai larg pentru investitorii instituționali și acreditați, în conformitate cu standardele reglementare emergente.
