Confruntarea USDT și USDC în Piața Stabilă
Se confirmă că Tether a dominat piața globală cu USDT, având o capitalizare de piață de 171 miliarde de dolari, depășind toate celelalte stablecoins combinate. Recent, Tether a lansat un nou stablecoin legat de dolarul american, USA₮ (USAT), pentru a concura cu USDC de la Circle pe piața internă, conform legislației din SUA.
Noua Reglementare și Structura de Conducere
Tether l-a numit pe Bo Hines să conducă unitatea sa din SUA, având ca scop construirea emisiunii și custodia în colaborare cu Anchorage Digital și Cantor Fitzgerald. Această mișcare a fost anunțată după ce Congresul a adoptat un cadru federal pentru token-uri legate de fiat. USA₮ este conceput pentru a respecta noile cerințe de rezervă și de dezvăluire impuse de legislația recentă, inclusiv GENIUS Act, care a fost semnat pe 18 iulie.
Cerințe și Structuri de Rezervă
GENIUS Act impune atestări lunare ale rezervelor, cerințe de active de înaltă calitate și claritate în supravegherea emitenților. Structura Circle direcționează majoritatea rezervelor către Circle Reserve Fund, un vehicul de tip fond de piață, în timp ce Tether a raportat o expunere semnificativă la titluri de stat americane, care a crescut pe măsură ce cererea pentru stablecoins a crescut.
Volumul de Transfer și Integrarea pe Piață
Volumele de transfer ale stablecoin-urilor au atins niveluri de triliarde de dolari în acest an, reamintind că lichiditatea și acoperirea pe lanț sunt la fel de importante ca și brandul. Companiile din SUA și procesatorii de plăți caută token-uri care să se integreze eficient în politicile de gestionare a banilor. Asta înseamnă certificări lunare ale rezervelor, structuri de faliment remote și mecanisme clare de răscumpărare.
Proiecții pentru Piața Stablecoin-urilor
Se estimează că, până la sfârșitul anului 2026, stablecoin-urile din SUA vor atinge 400 miliarde de dolari, crescând la 650 miliarde de dolari până în 2027. În acest scenariu, USDC ar putea deține între 60% și 65% din piața internă, în timp ce USAT ar putea atinge 20-25%. O cale mai optimistă pentru Tether ar putea duce la o expansiune a pieței la 450 miliarde de dolari în 2026 și 750 miliarde de dolari în 2027.
Impactul Legislației și Viitorul Pieței
Noua legislație din SUA schimbă modul în care comercianții și băncile tratează dolarii tokenizați. Reglementările recente favorizează emitenții care sunt deja familiarizați cu atestarea și segregarea custodiilor. Aceasta susține băncile și dealerii din SUA, oferindu-le o bază mai clară pentru servicii de custodie și de decontare, esențiale pentru schimburile din SUA, transmitătorii de bani și creditorii fintech.
Concluzie
Confruntarea dintre USDT și USDC, în contextul noilor reglementări și cerințe de rezervă, va defini viitorul stablecoin-urilor pe piața din SUA. Această competiție va influența nu doar structura de piață, ci și integrarea și adoptarea acestor instrumente financiare în cadrul comercianților și al procesatorilor de plăți.
