Cerere pentru ETF-uri Bitcoin și Ethereum
Defiance ETFs a depus cereri pentru fonduri de tip exchange-traded fund (ETF) legate de Bitcoin și Ethereum, denumite NBIT și DETH, care aplică o strategie de arbitraj specifică fondurilor speculative. Aceste fonduri funcționează prin achiziția de active cripto spot, în timp ce vând contracte futures, având ca scop capturarea primelor de preț.
Strategia de arbitraj
Fondurile vor achiziționa ETF-uri spot de Bitcoin și Ethereum, cum ar fi IBIT și ETHA de la BlackRock, simultan cu vânzarea de contracte futures pentru a profita de diferențele de preț. Analiza realizată de analistul ETF de la Bloomberg, James Seyffart, a arătat că tranzacțiile bazate pe Ethereum au generat randamente brute anualizate în medie de aproximativ 10% în condiții de piață stabile. În același timp, tranzacțiile cu Bitcoin au înregistrat randamente brute de până la 11% în ultimele luni, atingând perioade cu două cifre în condiții volatile.
Structura de profitabilitate
Structura de arbitraj market-neutral a acestor fonduri permite generarea de profituri indiferent de direcția prețului criptomonedelor, prin exploatarea ineficiențelor dintre piețele spot și cele de derivate. Analiza lui Seyffart a arătat că randamentele din tranzacțiile bazate pe Ethereum au menținut valori în jur de 10% pentru o mare parte a anului 2025, deși au experimentat performanțe de o cifră și negative în perioadele de stres de pe piață, din decembrie 2024 până în martie 2025. Tranzacțiile cu Bitcoin au generat în mod constant randamente scăzute, de o cifră, în primul trimestru, înainte de a crește la aproximativ 8% până la sfârșitul lunii iulie.
Contextul pieței ETF-urilor cripto
Defiance s-a afirmat prin produse inovatoare legate de cripto, lansând ETF-uri cu levier pentru companii precum Strategy și Riot Platforms, care sunt considerate proxy-uri pentru Bitcoin. De asemenea, compania a depus cereri pentru ETF-uri denumite „BattleShares”, care dețin simultan poziții lungi și scurte între Bitcoin și Ethereum, respectiv între Bitcoin și aur. Noile cereri se adaugă la cele aproape 100 de cereri de ETF-uri cripto care așteaptă o decizie din partea Comisiei pentru Valori Mobiliare din SUA.
Accesibilitate pentru investitori
Fondurile propuse de Defiance fac o strategie instituțională accesibilă pentru investitorii de retail, fără cerințele de capital și complexitatea operațională necesare pentru a efectua tranzacții bazate pe arbitraj în mod independent.
Concluzie
Inovațiile aduse de Defiance în domeniul ETF-urilor cripto ar putea transforma modul în care investitorii de retail accesează piețele, facilitând participarea la strategii complexe de arbitraj în criptomonede.
